Efter Guillermo del Toros udflugt ind i den gotiske horror-genre med "Crimson Peak" og monsterbashererne "Pacific Rim" og "Hellboy II - The Golden Army", er "Shape of Water" en tilbagevenden til det fantastiske på en ægte baggrund (jf. "Pans labyrint"). Han skrev manuskriptet sammen med Vanessa Taylor (Game of Thrones). Der er også en tilbagevenden for Doug Jones, der allerede spillede en såkaldt Ichthyo sapien, en fish-man, i Hellboy og dens efterfølger Abe Sapien. Andre bemærkelsesværdige rollebesætningsmedlemmer i Shape of Water inkluderer Michael Shannon og Michael Stuhlbarg, som tidligere har spillet sammen i Boardwalk Empire, og Octavia Spencer (næste stop: Fruitvale Station). Startdatoen på vores breddegrader er den 15. februar 2018.
Den kolde krig adskilte ikke kun det abstrakte øst og vest, mange mellemmenneskelige forhold truede med at blive knust i fjendtlige verdensmagters malstrøm. På den baggrund virker den romantik, der nu skal fortælles, som et eventyr, især når en af de elskende er et amfibiemenneske. Året er 1963, året hvor "den varme linje" mellem USA og Sovjetunionen skulle etableres. Den ensomme, stumme Elisa (Sally Hawkins) arbejder for et tophemmeligt regeringslaboratorium, hvor hun og hendes kollega Zelda (Octavia Spencer) en dag opdager et eksperiment i form af et væsen: I en tank bor der mere end han lever et padder mand (Doug Jones). Efter indledende afsky for den fremmede udvikler Elisa nysgerrighed og i sidste ende mere sympati, som vokser i gensidighed. Med hjælp fra sin hjælpsomme nabo (Richard Jenkins) befrier Elisa Vandmanden. Militæret ser ham som blot et potentielt koldkrigsvåben og forfølger dem nådesløst. Kærligheden til to skabninger fra forskellige verdener har ingen plads i nogen af elementerne under disse forhold.